Phân tích cổ phiếu VHC và khuyến nghị
1. Sức khỏe tài chính cổ phiếu VHC
 |
1.1 VHC trả tiền cổ tức tiền mặt khá đều và liên tục ở mức khá cao 20% ~40% => Cty có tiền mặt nhiều => Công ty rất fair trong việc trả cổ tức 1.2 Tỷ lệ Nợ vay/VCSH của cổ phiếu VHC nhỏ hơn 0.8 rất nhiều và có xu hướng giảm dần, nợ vay ròng rất nhỏ thậm chí âm điều này cho thấy lượng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng còn lớn hơn khoản vay nợ. => Cơ cấu vốn của công ty rất an toàn 1.3 Tỷ lệ chiếm dụng vốn của của cổ phiếu VHC được duy trì < 1 do bị chiếm dụng vốn lớn => Lợi thế đàm phán và cạnh tranh của doanh nghiệp không được tốt lắm. Kết luận: Sức khoẻ tài chính của VHC tương đối tốt có tiền mặt, nhưng bị chiếm dụng vốn khá lớn do đặc thù ngành là cung cấp nguyên liệu đầu vào. Đây cũng là rủi ro trong quá trình dịch bệnh covid 19 này. 2. Kết quả kinh doanh và hiệu quả kinh doanh của VHC  2.1 KQKD: DT và LNG có xu hướng giảm qua các năm từ 2017 - 2020. Năm 2018 có đạt được doanh thu đột biến do tỷ trọng xuất khẩu cá tra của việt nam tăng mạnh, và trong đó có VHC, năm 2019 cũng ghi dấu ấn mạnh mẽ về DT và LN nhưng có giảm so với năm 2018 do diện tích nuôi trồng cá tra tăng mạnh dẫn đến giá cá tra sụt giảm. Năm 2020 DT, LN, LNR sụt giảm mạnh do ảnh hưởng bởi đại dịch covid làm giá cả giảm mạnh khiến DT giảm. G DT, G LNG quý 1 năm 2021 tăng so với cùng kỳ năm 2020 lần lượt là 9% và 26,51% cho thấy tín hiệu phục hồi của thị trường, GLNR giảm do ảnh hưởng bởi chi phí vận chuyển đắt hơn do dịch covid -19. => Có tín hiệu phục hồi 2. 2 HQKD: BLNG, BLNR có xu hướng giảm, đặc biệt giảm mạnh xuống 14,4% là năm 2020 so với năm 2019 và 2018 nguyên nhân chủ yếu ở đây là do ảnh hưởng nặng nề bởi dịch covid -19. Nhưng có một điểm cộng nữa ở đây là BLNG có dấu hiệu tăng 15,2% so với cùng kỳ năm 2020 là 13,1% và công suất sản xuất cá filet của VHC đã được mở rộng tăng lên 20% vào cuối năm 2020 và mảng collagen cũng tăng công suất lên 3,500 tấn/năm. => Có tín hiệu phục hồi, nhưng HQKD còn phụ thuộc nhiều vào tình hình dịch bệnh và giá cước vận tải. |
Bonus tình hình KT vĩ mô:
1. Cầu cá tra ở các thị trường đã tăng trở lại trong quý 1 năm 2021.
2. Hiệp định EVFTA có hiệu lực từ 8/2020 giúp mở rộng thị trường cá tra sang châu âu.
3. Thủ tướng ký quyết định phát triển ngành thủy sản thành ngành kinh tế quan trọng trọng điểm quốc gia.
4. Dự báo giá cước vận tải container tiếp tục tăng trong quý 2 tới do tình trạng khan hiếm vỏ container và chỗ book tàu => ảnh hưởng trực tiếp đến KQKD của VHC.
5. Tình hình covid 19 vẫn diễn biến phức tạp ở trong nước cũng như Mỹ và châu âu đây là các thị trường chủ lực xuất khẩu cá tra của VHC dẫn đến KQKD sẽ bị ảnh hưởng trong năm 2021.
Kết Luận: Doanh nghiệp có tăng trưởng và tương đối tốt. Lý do là sức khỏe tài chính tốt, KQKD-HQKD-VÀ HQSL có xu hướng giảm nhẹ, và chỉ giảm mạnh ở năm 2020 do ảnh hưởng của dịch covid-19 nhưng do doanh nghiệp có sự đầu tư mở rộng và nâng cấp cở sở sản xuất cuối năm 2020 đã tăng lên được 20% công suất sản xuất filet và diện tích nuôi trồng cá giống và công suất sản xuất collagen cũng được mở rộng thêm.
 |
Bắt đầu quay lại sản xuất thức ăn chăn nuôi tạo mắt xích quan trọng trong định hướng kinh doanh tuần hoàn. Đặc biệt là doanh thu và LNG quý 1 năm 2021 đã tăng trở lại tín hiệu cho sự phục hồi của ngành cá tra. Do vậy vẫn được đánh giá tốt thích hợp cho đầu tư trung và dài hạn do vậy có thể tích cổ phiếu từ bây giờ cho mục tiêu trung và dài hạn.
Nguyễn Chí Phương !
0 nhận xét: