Phân tích cổ phiếu ANV và khuyến nghị

tháng 5 14, 2021 Greenstar 0 Comments

Sức khỏe tài chính cổ phiếu ANV

💚💚💚 Xem thêm phân tích cổ phiếu cùng ngành VHC

1.1 Cổ tức trả đều 9% - 20% qua các năm từ 2017 - 2020

=> Tốt thể hiện cty kinh doanh có lợi nhuận có tiền mặt

1.2. Nợ vay/VCSH < 0,8 mà công ty lại đang trong quá trình đầu tư mở rộng các dự án nuôi trồng cá tra tại NAM VIỆT BÌNH PHÚ 600 ha và đầu tư vào công ty sản xuất collgen, gelatin và công ty solar. 

=> Cơ cấu vốn tương đối an toàn

1.3. Tỷ lệ chiếm dụng vốn tăng dần và đạt 1,49 lần năm 2020 cho thấy khả năng quản trị vốn và năng lực canh tranh và khả năng đàm phán của công ty ngày càng được cải thiện.

=> Tốt

1.4. Tài sản CĐ và TSCĐDD tăng mạnh cho thấy công ty đang đầu tư mở rộng mạnh, điều này phù hợp với nợ vay tăng trong các năm qua.

==> Sức khỏe tài chính công ty tốt, công ty đang mở tăng để tăng trưởng

2. Kết quả kinh doanh cổ phiếu ANV

Kết quả kinh doanh cổ phiếu ANV

2.1. KQKD: Doanh thu thuần tăng qua các năm tốt, nhưng anwm 2020 giảm mạnh so với năm 2019 là do ảnh hưởng của dịch covid trên toàn cầu làm giảm cầu cá tra. DT Qúy 1 năm 2021 vẫn giảm so với cùng kỳ năm 2020. LNG tương tự như DT. Nhưng LNG quý 1 năm 2021 tăng so với năm 2020 mặc dù doanh thu giảm, nguyên nhân ở đây là do giá vốn giảm hơn so với cùng kỳ năm trước ( Tính đến năm 2020 thì ANV đã tự chủ được 100% thức ăn chăn nuôi và 100% giá vốn nguyên liệu đầu vào => có lợi thế cạnh tranh về giá vốn )

2.2. HQKD: BLNG và BLNR có xu hướng tăng từ năm 2017 -2019 nhưng năm 2020 giảm do ảnh hưởng của dịch covid 19 dẫn đến nhu cầu tiêu thụ cá tra giảm. Nhưng quý 1 năm 2021 tăng so với cùng kỳ năm 2020 lần lượt là 20,1% và 8,9%. 

=> Tốt, nhưng vẫn đang chịu ảnh hưởng nặng nề bởi dịch covid 19

2.3. HQSL: ROE tăng từ năm 2017 -2019 dao động từ 11% - 43% rất tốt ( 1.5 ~ 3.5 lãi ngân hàng). Nhưng năm 2020 bị suy giảm mạnh do ảnh hưởng bởi dịch covid 19 trên toàn cầu và tính chu kỳ của ngành thủy sản nói chung hay ngành cá tra nói riêng( giảm do LNR/VCSH và Vòng quay tài sản giảm )

==> Tương đối tốt chưa có dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ ở quý 1 năm 2021, nhưng cầu của thị trường đang phục hồi và đang có xu hướng chu kỳ tăng trưởng mới của ngành.

3. Dòng tiền cổ phiếu ANV

Dòng tiền cổ phiếu ANV

3.1. HDSXKD: Dòng tiền dương qua các năm dương và đến chủ yếu từ HDKD. Năm 2019 có giảm mạnh so với năm 2018 là do hàng tồn kho tăng mạnh. Còn năm 2020 âm do ảnh hưởng bởi dịch covid 19 lên DT và LN giảm.

=> Dòng tiền tương đối tốt

3.2. HDDT: Âm lớn qua nhiều năm chủ yếu đầu tư mở rộng diện tích nuôi trồng và đầu tư công ty mới về collagen, gelatin và điện Solar.

=> Dòng tiền tốt

3.3. HDTC: Chủ yếu để chi trả tiền nợ vay và cổ tức 

=> Tốt

Bonus tình hình KT vĩ mô: 

1. Cầu cá tra ở các thị trường đã tăng trở lại trong quý 1 năm 2021.

2. Hiệp định EVFTA có hiệu lực từ 8/2020 giúp mở rộng thị trường cá tra sang châu âu

3. Thủ tướng ký quyết định phát triển ngành thủy sản thành ngành kinh tế quan trọng trọng điểm quốc gia

4. Dự báo giá cước vận tải container tiếp tục tăng trong quý 2 tới do tình trạng khan hiếm vỏ container và chỗ book tàu => ảnh hưởng trực tiếp đến KQKD của ANV

5. Tình hình covid 19 vẫn diễn biến phức tạp ở trong nước cũng như mỹ và châu âu đây là các thị trường chủ lực xuất khẩu cá tra của ANV dẫn đến KQKD sẽ bị ảnh hưởng trong năm 2021.

Kết luận: Doanh nghiệp tốt, có tăng trưởng có thể mua đầu tư từ bây giờ cho mục tiêu ngắn và trung hạn. Do do cầu cá tra của thị trường đã dần hồi phục từ quý 1 năm 2021. Công ty có tiềm năng tăng trưởng mạnh vì đã đầu tư mở rộng mạnh trong năm 2020 như thành lập nhà máy sản xuất collagen và gelatin ( Chưa hoàn thành ) và mở rộng vùng nuôi và 10 dây chuyền sản xuất thức ăn chăn nuôi đã đi vào hoạt động. Nhờ đó mà tự cung cấp được 100% thức ăn nuôi cá và 100% nguyên liệu cá đầu vào tạo động lực phát triển và cạnh tranh mạnh mẽ khi thì trường phục hồi trong năm 2021. 

( Nếu để chắc chắn hơn có thể chờ KQKD quý II năm 2021 xem có dấu hiệu phục hồi rõ rệt của DN hay không thì mới cân nhắc mua vào vì quý 1 DT của doanh nghiệp giảm so với cùng kỳ năm trước chưa cho thấy dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ của ANV )

+ 10 dây chuyền thức ăn 1000t/ngày

+ 850 ha nuôi cá

=> Tự chủ 100% thức ăn và nguyên liệu cá đầu vào ( Doanh nghiệp chưa chú trọng vào các chứng nhận nuôi trồng nên sẽ gặp một số hạn chế khi xuất khẩu tới thị trường khó tính, mất lợi thế cạnh tranh )

Nguyễn Chí Phương !