Trái phiếu chuyển đổi là gì?

tháng 9 10, 2020 Greenstar 0 Comments

Bạn đã biết trái phiếu chuyển đổi là gì chưa? Trong thị trường chứng khoán, không chỉ đơn giản là trái phiếu và cổ phiếu mà còn có sự xuất hiện của những loại trái phiếu chuyển đổi khiến cho nhà đầu tư đau đầu trong quá trình lựa chọn. cần phải rõ ràng và đưa ra được quyết định đúng đắn. 

Bên cạnh lợi ích của cổ phiếu và trái phiếu thông thường bạn đã biết thì trái phiếu chuyển đổi cũng là loại sản phẩm đầu tư mà bạn cũng nên quan tâm.

Trái phiếu là một loại chứng khoán nợ, xác nhận nghĩa vụ trả nợ của tổ chức phát hành trái phiếu đối với người mua (trái chủ). Theo đó, người mua trái phiếu sẽ hưởng lãi định kỳ (3 hoặc 6 tháng/lần) và nhận lại tiền gốc đầu tư khi đáo hạn.

1. Trái phiếu chuyển đổi là gì?

Trái phiếu chuyển đổi là gì?

💓💓💓 Xem thêm trái phiếu chính phủ là gì ?

Nếu bạn là một nhà đầu tư trong thị trường chứng khoán, liệu bạn đã hiểu rõ về trái phiếu chuyển đổi?Trái phiếu chuyển đổi có đặc tính là một dạng trái phiếu mà bạn có thể chuyển từ trái phiếu sang cổ phiếu vào một thời điểm nào đó trong tương lai (được phép thực hiện quyền nhưng không phải nghĩa vụ). Loại cổ phiếu này có lãi suất cố định khá thấp nhưng có khả năng chuyển đổi lợi nhuận lớn.

Những điểm bạn nên lưu ý về trái phiếu chuyển đổi:

• Tỷ lệ chuyển đổi: Tỷ lệ chuyển đổi cho biết mỗi trái phiếu có thể chuyển đổi được thành bao nhiêu cổ phiếu. Tỷ lệ chuyển đổi được thể hiện dưới dạng tỷ số hoặc mức giá chuyển đổi.

• Thời gian chuyển đổi: Là thời gian nắm giữ mà sau đó nhà đầu tư có thể thực hiện quyền đổi trái phiếu sang cổ phiếu.

• Lãi suất: Giống như trái phiếu thông thường, trái phiếu chuyển đổi cũng đem đến khoản lãi suất định kỳ cho nhà đầu tư. Dù vậy, mức lãi suất này sẽ thấp hơn.

• Chuyển đổi bắt buộc: Trường hợp này xảy ra khi giá cổ phiếu lên cao hơn giá trị mà nó có thể đạt được vào thời điểm trái phiếu được mua lại hoặc bị thu hồi. Đặc tính này làm hạn chế khả năng tăng giá quá cao của trái phiếu chuyển đổi.

Ví dụ về Trái phiếu chuyển đổi

Công ty cổ phần ABC có 100 triệu cổ phần, giá thị trường là 10.000 đồng/cổ phiếu. Công ty phát hành thêm 1 triệu trái phiếu chuyển đổi, mệnh giá 100.000 đồng/trái phiếu, lãi suất 5%/năm (thấp hơn lãi suất tiền gửi tiết kiệm tại ngân hàng). Sau 1 năm kể từ ngày phát hành có thể chuyển đổi thành cổ phiếu ABC là 5.000 đồng/cổ phiếu với tỷ lệ 10:1 (1 trái phiếu có thể đổi được 10 cổ phiếu). 

Như vậy, nhà đầu tư có thể thu được 5 tỷ đồng sinh lời từ trái phiếu. Tuy nhiên, cũng sau hơn 1 năm, công ty ABC có bứt phá trong kinh doanh khiến giá cổ phiếu trên thị trường tăng lên 12.000 đồng/cổ phiếu, nhà đầu tư thực hiện chuyển đổi trái phiếu sang cổ phiếu. Khi đó, số tiền lời từ cổ phiếu so với giá thị trường là 7.000 đồng mỗi cổ phiếu (tương đương 70 tỷ đồng).

2. Trái phiếu chuyển đổi quốc tế là gì?

Trái phiếu chuyển đổi quốc tế là gì?

Trong đó, trái phiếu chuyển đổi quốc tế là một dạng trái phiếu chuyển đổi nhưng xuất phát từ các quốc gia khác.

Trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu của một công ty trong thời gian nhất định có lợi với nhà đầu tư. Bạn sẽ có thể đạt được rất nhiều lợi nhuận từ việc này. Đây chính là lý do tại sao trái phiếu chuyển đổi luôn thu hút nhiều nhà đầu tư.

3. Trái phiếu chuyển đổi có giá trị như thế nào?

Trái phiếu chuyển đổi có giá trị như thế nào?

So với trái phiếu thường, trái phiếu chuyển đổi có khả năng chuyển đổi sang cổ phiếu theo một tỷ lệ nhất định. Do đó trái phiếu chuyển đổi sẽ có giá trị nhiều hơn trái phiếu thông thường.

3.1 Giá trị của trái phiếu chuyển đổi có thể được tính bằng công thức:

Giá trị trái phiếu chuyển đổi = Giá trị trái phiếu + Giá trị quyền chuyển đổi

Trong đó, giá trị của trái phiếu là giá trị hiện tại của các dòng tiền gốc và lãi của trái phiếu trong tương lai. Giá trị quyền chuyển đổi sẽ được xác định theo giá của cổ phiếu trên thị trường, giá cổ phiếu tăng thì quyền chuyển đổi có giá trị, giá cổ phiếu giảm thì quyền chuyển đổi giảm. Giá trị nội tại quyền mua sẽ được quy định bằng phần chênh lệch giữa giá cổ phiếu hiện hành và giá chuyển đổi.

Thời hạn thực hiện quyền càng dài thì quyền chuyển đổi càng có giá trị. Điều này là do thời hạn còn dài khiến cho cơ hội tăng giá của cổ phiếu càng lớn và cao hơn, từ đó giá trị nội tại của quyền mua sẽ lớn, có lợi hơn cho người chuyển đổi.

3.2 Trái phiếu chuyển đổi có lợi ích gì cho doanh nghiệp phát hành ?

• Cũng như trái phiếu thông thường, doanh nghiệp có thể huy động vốn từ trái phiếu chuyển đổi như một giải pháp tiết kiệm và có sự thu hút lớn. Trong giai đoạn kinh doanh khó khăn hoặc diễn biến thị trường xấu khiến giá cổ phiếu đi xuống, doanh nghiệp chọn giải pháp phát hành trái phiếu chuyển đổi nhằm hạn chế rủi ro cho cổ đông so với tăng vốn bằng cổ phiếu, góp phần gia tăng giá trị doanh nghiệp.

• Giá chuyển đổi thấp, lãi suất cũng thấp hơn so với các hình thức vay vốn khác của doanh nghiệp như vay ngân hàng tạo cơ hội cho doanh nghiệp có được nguồn vốn giá rẻ. 

• Doanh nghiệp có thể không còn nghĩa vụ nợ khi nhà đầu tư thực hiện chuyển đổi thành cổ phiếu. Khi đó, khoản tiền ban đầu sẽ thành nguồn vốn của công ty.

3.3 Trái phiếu chuyển đổi với nhà đầu tư

Ngoài ra, nhà đầu tư cũng có thể tránh được rủi ro khi giá cổ phiếu công ty lao dốc khi trái phiếu chuyển đổi không phải nghĩa vụ chuyển đổi sang cổ phiếu. Trong trường hợp này, nhà đầu tư vẫn hưởng lãi suất định kỳ từ trái phiếu.

4. Điều kiện phát hành trái phiếu chuyển đổi

Điều kiện phát hành trái phiếu chuyển đổi

Việc phát hành trái phiếu phải tuân thủ các điều kiện và quy định của pháp luật chứng khoán và luật doanh nghiệp có liên quan. Vậy trường hợp điều kiện phát hành trái phiếu chuyển đổi ở thị trường trong nước được quy định như thế nào?

4.1 Điều kiện phát hành:

Để phát hành trái phiếu chuyển đổi ra thị trường, doanh nghiệp phải đáp ứng các quy định sau đây:

👉 Doanh nghiệp phát hành là công ty cổ phần

👉 Đáp ứng các quy định cụ thể về:

• Thời gian hoạt động: Có thời gian hoạt động tối thiểu từ 01 năm kể từ ngày được cấp lần đầu Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp hoặc Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh hoặc Giấy phép có giá trị tương đương theo quy định của pháp luật.

• Báo cáo tài chính: Có báo cáo tài chính năm trước liền kề của năm phát hành được kiểm toán bởi tổ chức kiểm toán được chấp thuận thực hiện kiểm toán báo cáo tài chính của đơn vị có lợi ích công chúng theo quy định của Luật kiểm toán độc lập.

👉 Đảm bảo tuân thủ giới hạn về số lượng nhà đầu tư khi phát hành, giao dịch trái phiếu

Điều kiện phát hành trái phiếu chuyển đổi

• Trái phiếu doanh nghiệp bị hạn chế giao dịch trong phạm vi dưới 100 nhà đầu tư, không kể nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp trong vòng 1 năm kể từ ngày hoàn thành đợt phát hành, trừ trường hợp theo quyết định của Tòa án hoặc thừa kế theo quy định của pháp luật.

• Sau thời gian nêu trên, trái phiếu doanh nghiệp được giao dịch không hạn chế về số lượng nhà đầu tư; trừ trường hợp doanh nghiệp phát hành có quyết định khác.

• Có phương án phát hành trái phiếu được cấp có thẩm quyền phê duyệt và chấp thuận theo điều 14 nghị định này

• Thanh toán đầy đủ cả gốc và lãi của trái phiếu đã phát hành trong 03 năm liên tiếp trước đợt phát hành trái phiếu (nếu có)

 👉 Đáp ứng các tỷ lệ an toàn tài chính, tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động theo quy định của pháp luật chuyên ngành.

• Đáp ứng quy định về tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài theo quy định của pháp luật trong trường hợp thực hiện chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu hoặc thực hiện quyền mua của chứng quyền

• Các đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi phải cách nhau ít nhất sáu tháng

• Trái phiếu chuyển đổi, chứng quyền phát hành kèm theo trái phiếu không được chuyển nhượng trong tối thiểu 01 năm kể từ ngày hoàn thành đợt phát hành, trừ trường hợp chuyển nhượng cho hoặc chuyển nhượng giữa các nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp hoặc theo quyết định của Tòa án hoặc thừa kế theo quy định của pháp luật.

4.2  Hồ sơ để phát hành trái phiếu 

• Phương án phát hành trái phiếu

•  Bản công bố thông tin về đợt phát hành trái phiếu theo Phụ lục I ban hành kèm theo Nghị định này

• Hợp đồng ký kết giữa doanh nghiệp phát hành với các tổ chức cung cấp dịch vụ liên quan đến đợt phát hành trái phiếu (nếu có)

• Báo cáo tài chính: Báo cáo tài chính năm trước liền kề của năm phát hành được kiểm toán được kiểm toán bởi tổ chức kiểm toán được chấp thuận thực hiện kiểm toán báo cáo tài chính của đơn vị có lợi ích công chúng theo quy định của Luật kiểm toán độc lập

Hy vọng qua bài viết này bạn có thể hiểu rõ thế nào là trái phiếu chuyển đổi. Và tự tin thêm vào danh mục đầu tư của mình loại trái phiếu này.

Change to be rich !