ROE là gì ? Yếu tố nào ảnh hưởng đến ROE ?

tháng 6 08, 2021 Greenstar 2 Comments



1. Chỉ số ROE là gì?

ROE là viết tắ của Return On Equity (ROE) hay lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là chỉ số đo lường mức độ hiệu quả của việc sử dụng vốn chủ sở hữu trong doanh nghiệp.

Chỉ số ROE phản ánh cả chỉ tiêu về lợi nhuận, được thể hiện trên Báo cáo Kết quả kinh doanh (KQKD) và chỉ tiêu vốn chủ sở hữu bình quân, trên Bảng cân đối kế toán.


Nếu phân tích kỹ, sẽ có rất nhiều thông tin thú vị về KQKD cũng như bức tranh tài chính của doanh nghiệp ẩn sau chỉ số này.

2. Cách tính chỉ số ROE

Trong bài viết này mình sẽ giới thiệu các bạn 2 cách xác định chỉ số ROE.

#Cách 1: Tính chỉ số ROE trực tiếp thông qua báo cáo tài chính

Bạn có thể dễ dàng tính toán chỉ số ROE từ Báo cáo tài chính (BCTC) của doanh nghiệp, được công bố định kỳ hàng quý và hàng năm.

Công thức tổng quát:

Ví dụ: Tính ROE của cổ phiếu VHC năm 2020



ROE là gì ? Yếu tố nào ảnh hưởng đến ROE ?

Tử bảng trên ta thấy được Lợi nhuận sau thuế (LNST) của VHC năm 2020 là: 719 Tỷ.

ROE là gì ? Yếu tố nào ảnh hưởng đến ROE ?

💚💚💚 Xem thêm cách tính NIM của ngân hàng

Tiếp đến ta tính vốn chủ sở hữu bình quân: Tức là lấy bình quân VCSH đầu năm 2020 với cuối năm 2020: VCSH ( Bình quân)= (5176 tỷ + 4877 tỷ)/2 = 5027 tỷ.

Tính ROE = LNST/VCSH ( Bình quân)= (719 tỷ/ 5027 tỷ)*100% = 14 %


# Cách 2: Lấy chỉ số ROE qua những nguồn dữ liệu có sẵn trên trang Cafef

Để thuận tiện hơn, ngoài cách tự tính, bạn có thể sử dụng trực tiếp dữ liệu trên trang Cafef.

Trên trang này thường tính sẵn các chỉ số tài chính, bạn chỉ cần lấy những số liệu này từ Website của họ.

  • Bước 1: Truy cập vào trang  Cafef sau đó nhập mã cổ phiếu VHC
ROE là gì ? Yếu tố nào ảnh hưởng đến ROE ?

  • Bước 2: Kéo xuống phía dưới bạn sẽ tìm được mục các chỉ số tài chính tại đây
ROE là gì ? Yếu tố nào ảnh hưởng đến ROE ?

3. Ý nghĩa của chỉ số ROE

ROE cho bạn thấy:Với 1 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra thì doanh nghiệp sẽ thu về bao nhiêu đồng lợi nhuận. Một doanh nghiệp có chỉ số ROE ổn định ở mức cao, có thể được xem như một dấu hiệu cho thấy vốn được sử dụng hiệu quả.

Tuy nhiên, để có thể kết luận chỉ số này cao hay thấp, bao nhiêu là hợp lý (tốt hay xấu), bạn cần phải phân tích sâu hơn.

Cụ thể:

Chỉ số ROE của 1 doanh nghiệp là cao hay thấp sẽ phụ thuộc tương đối (relative) vào mức độ trung bình của ngành nghề mà doanh nghiệp đó đang hoạt động.

Chẳng hạn, với ngành mang tính phòng thủ cao như ngành Hàng tiêu dùng sẽ có chỉ số ROE thông thường sẽ ở mức 15.4%.

Hay với với ngành Công nghệ thông tin, có quy mô tài sản tương đối nhỏ so với doanh thu thì chỉ số ROE trung bình vào khoảng 22% hoặc lớn hơn.

4. Yếu tố nào ảnh hưởng đến ROE ?

ROE là gì ? Yếu tố nào ảnh hưởng đến ROE ?

Để tìm hiểu xem những yếu tố nào ảnh hưởng đến ROE thì ta sử dụng công thức Dupon tức là ta sẽ tách nhỏ công thức tính ROE bên trên ra nhỏ hơn:

ROE=LNST/VCSH=Biên lợi nhuận ròng * Vòng quay tài sản * Tỷ lệ đòn bẩy

Trong đó:
  • Biên lợi nhuận ròng = LNST/DT ( Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu )
  • Vòng quay tài sản = DT/TS  ( Doanh thu/Tài sản )
  • Tỷ lệ đòn bẩy = TS/VCSH ( Tài sản/Vốn chủ sở hữu )
Vậy khi xét đến yếu tố ảnh hưởng đến ROE ta sẽ xét 3 yếu tố trên và từ đó kết luận xem ROE cao hay thấy và nguyên nhân dẫn đến tăng giảm ROE là do yếu tố nào.


Nguyễn Chí Phương

You Might Also Like

2 nhận xét: